Die besten Geldmarkt-ETFs 2026 im Vergleich

Geldmarkt-ETFs: Die smarte Alternative zum Tagesgeld

Geldmarkt-ETFs haben sich seit der Zinswende 2022 von einem Nischenprodukt zur ernsthaften Tagesgeld-Alternative entwickelt. Sie investieren in kurzlaufende Geldmarktinstrumente und bilden typischerweise den €STR (Euro Short-Term Rate) nach — den Referenzzinssatz der Europäischen Zentralbank für unbesicherte Übernachtkredite zwischen Banken.

Das Ergebnis: eine tägliche Rendite nahe am EZB-Einlagezins, ohne Zinshopping zwischen Banken, ohne 100.000-€-Einlagensicherungsgrenze und ohne Lock-in-Perioden. Kein Wunder, dass Geldmarkt-ETFs in den letzten drei Jahren Milliardenzuflüsse verzeichnet haben.

Wie funktionieren Geldmarkt-ETFs?

Geldmarkt-ETFs bilden typischerweise den €STR (Euro Short-Term Rate) oder den EONIA-Nachfolger ab. Der €STR wird täglich von der EZB berechnet und basiert auf tatsächlichen Transaktionen im Interbankenmarkt. Er liegt etwas unter dem EZB-Einlagezins.

In der Praxis sieht das so aus: Der Kurs deines Geldmarkt-ETFs steigt jeden Handelstag um den anteiligen Tageszins — abzüglich der ETF-Kosten (TER). Die Bewegung ist so minimal, dass der Chart wie eine sanft ansteigende Gerade aussieht. Kurzfristige Schwankungen sind praktisch nicht vorhanden.

Der ETF selbst investiert in Swaps oder ultrakurzlaufende Anleihen, um den €STR nachzubilden. Bei synthetischen Geldmarkt-ETFs (wie dem Xtrackers EUR Overnight Rate) geschieht das über einen Swap mit einer Gegenpartei. Bei physisch replizierenden Varianten hält der Fonds einen Korb aus kurzlaufenden Staatsanleihen und besicherten Geldmarktpapieren.

Die beliebtesten Geldmarkt-ETFs im Vergleich

Stand: Februar 2026. Fondsvolumen und Renditen gerundet.

Die Rendite aller Geldmarkt-ETFs liegt nahe am €STR — die Unterschiede ergeben sich fast ausschließlich aus der TER. Der Lyxor Smart Overnight Return mit 0,05 % TER ist aktuell der günstigste am Markt.

Geldmarkt-ETF vs. Tagesgeld vs. Festgeld

Die entscheidende Frage für viele Anleger: Warum sollte man einen Geldmarkt-ETF nutzen, wenn es auch Tagesgeld gibt? Die Antwort liegt in den Details:

Wann der Geldmarkt-ETF besser ist als Tagesgeld

Bei größeren Beträgen: Die Einlagensicherung deckt nur 100.000 € pro Bank und Anleger. Wer 200.000 € oder mehr parken will, müsste auf mehrere Banken verteilen. Ein Geldmarkt-ETF ist als Sondervermögen ohne Obergrenze geschützt — unabhängig von der Summe.

Gegen Zinshopping: Viele Banken locken mit Neukundenzinsen, die nach 3–6 Monaten deutlich sinken. Dann beginnt das Wechselspiel von vorn. Ein Geldmarkt-ETF passt sich automatisch dem aktuellen Marktzins an — ohne dass du aktiv werden musst.

Für institutionelle Beträge: Ab sechsstelligen Summen sind Geldmarkt-ETFs fast alternativlos, weil die Einlagensicherung nicht mehr greift.

Wann Tagesgeld besser ist

Bei kleinen Beträgen unter 100.000 €, wenn eine Bank gerade einen überdurchschnittlichen Aktionszins zahlt. Manche Banken bieten für Neukunden Zinsen über dem €STR-Niveau — das schlägt dann kurzfristig den Geldmarkt-ETF. Langfristig gleicht sich das aber oft aus, wenn der Aktionszins ausläuft.

Für absolute Sicherheit: Geldmarkt-ETFs haben ein minimales, aber vorhandenes Kursrisiko. In Extremszenarien (z. B. plötzliche Zinserhöhung um mehrere Prozentpunkte an einem Tag) könnte der Kurs kurzfristig minimal schwanken. In der Praxis ist das bei €STR-ETFs nahezu irrelevant.

Einlagensicherung vs. Sondervermögen — der entscheidende Unterschied

Tagesgeld und Festgeld sind durch die gesetzliche Einlagensicherung bis 100.000 € pro Bank und Anleger geschützt. Bei einer Bankpleite erstattet der Sicherungsfonds den Betrag. Darüber hinaus besteht ein echtes Verlustrisiko — das hat die Zypern-Krise 2013 gezeigt, als Einlagen über 100.000 € teilweise herangezogen wurden.

Geldmarkt-ETFs funktionieren anders: Sie sind Sondervermögen. Das Fondsvermögen wird von einer Depotbank getrennt vom Vermögen der Fondsgesellschaft verwahrt. Geht die Fondsgesellschaft pleite, gehören die Anteile weiterhin den Anlegern. Es gibt keine betragsmäßige Obergrenze für diesen Schutz.

Bei synthetischen Geldmarkt-ETFs (Swap-basiert) besteht ein theoretisches Kontrahentenrisiko — begrenzt auf maximal 10 % des Fondsvermögens durch UCITS-Regulierung. In der Praxis wird dieses Risiko durch tägliche Besicherung (Collateral) weiter minimiert.

Steuerliche Behandlung von Geldmarkt-ETFs

Wichtig zu wissen: Geldmarkt-ETFs erhalten keine Teilfreistellung. Die Teilfreistellung von 30 % gilt nur für ETFs mit mindestens 51 % Aktienanteil. Geldmarkt-ETFs werden daher wie Zinsanlagen voll besteuert — Abgeltungssteuer (~26,4 %) auf den gesamten Ertrag.

Bei thesaurierenden Geldmarkt-ETFs wird jährlich die Vorabpauschale fällig. Dein Broker berechnet diese automatisch und bucht die Steuer vom Verrechnungskonto ab. Stelle sicher, dass dein Freistellungsauftrag eingerichtet ist — sonst zahlst du auf die ersten 1.000 € (bzw. 2.000 € für Paare) unnötig Steuern.

Im Vergleich zum Tagesgeld gibt es steuerlich keinen Vor- oder Nachteil — beide werden als Kapitalerträge besteuert. Die fehlende Teilfreistellung macht Geldmarkt-ETFs steuerlich aber etwas unattraktiver als Aktien-ETFs.

Was passiert, wenn die EZB den Zins senkt?

Geldmarkt-ETFs passen sich automatisch an das aktuelle Zinsniveau an. Senkt die EZB den Leitzins, sinkt auch die Rendite deines Geldmarkt-ETFs — typischerweise innerhalb weniger Tage. Das ist der Nachteil gegenüber Festgeld, wo der Zins über die gesamte Laufzeit fixiert ist.

Konkretes Szenario: Liegt der €STR bei 2,5 % und die EZB senkt in drei Schritten auf 1,5 %, fällt auch die ETF-Rendite auf rund 1,4 % (nach TER). In einem Festgeld mit 3,0 % über 12 Monate hättest du den höheren Zins gesichert.

Unsere Einschätzung: In Phasen sinkender Zinsen kann es sinnvoll sein, einen Teil des Geldes in Festgeld mit Zinsbindung zu stecken und den Rest flexibel im Geldmarkt-ETF zu belassen. So sicherst du dir den höheren Zins für einen Teil, behältst aber die Flexibilität für den anderen.

Quellen

• EZB: Euro Short-Term Rate (€STR) — Methodik und aktuelle Daten
• Deutsche Bundesbank: Einlagensicherung — Regelungen und Grenzen
• BaFin: UCITS-Regulierung — Sondervermögen und Kontrahentenrisiko bei Swap-basierten ETFs
• Xtrackers: EUR Overnight Rate Swap ETF — Fondsprospekt und Factsheet
• Lyxor/Amundi: Smart Overnight Return — Factsheet und Kosteninformationen